El Banco Central enfrenta un vencimiento clave por US$1000 millones

Con las reservas en niveles que no se veían desde 2019, el Banco Central (BCRA) enfrenta un pago de US$1004 millones este 28 de enero. Es un vencimiento de capital e intereses del bono Bopreal serie 3, uno de los que se usó al inicio de la gestión libertaria para regularizar las deudas de la entidad con importadores.

El pago se hará entre este viernes y el próximo lunes. Puede impactar en las reservas si las empresas e inversores que tienen Bopreal deciden retirar los dólares del banco. De lo contrario, el efecto se verá mitigado. “El impacto final sobre las reservas dependerá de cuánto decidan los tenedores locales dejar en el sistema”, indicó un informe de LCG.

La misma consultora apuntó que, si el pago se hace este viernes, coincidirá con los típicos movimientos del último día hábil del mes, en el que las reservas suelen caer por cambios en los encajes. En cambio, si la cancelación del vencimiento ocurre el lunes, será compensada -al menos en parte- con con la reversión de esas mismas operaciones.

Reservas fortalecidas

A diferencia de pagos previos, este compromiso llega en un momento de relativa estabilidad cambiaria y tras fuertes compras de la autoridad monetaria en el mercado de cambios. En lo que va de febrero, el BCRA captó US$1524 millones y las reservas brutas llegaron a US$46.156 millones al cierre del jueves. Así, se mantienen en niveles que no se registraban desde 2019.

Según las estadísticas oficiales, al 20 de febrero, las reservas internacionales crecieron US$1761 millones en el segundo mes del año. Esa cifra surgió de las siguientes operaciones:

• Las compras del organismo en el mercado cambiario sumaron US$1255 millones (hasta esa fecha).
• La suba de los encajes en dólares aportó US$1247 millones, esto es, la porción de los depósitos que los bancos deben inmovilizar en las cuentas que tienen en el BCRA.
• El rubro “Otros”, que incluye el efecto de las cotizaciones de los activos que integran las reservas, como el oro o los yuanes, contribuyó con US$328 millones.
• Los pagos a organismos internacionales, principalmente explicados por el vencimiento de principio de mes con el FMI, restaron US$1005 millones.
• Al mismo tiempo, hubo otras operaciones con el sector público que significaron la pérdida de US$64 millones de las reservas.

La consultora 1816 puntualizó que, a diferencia de lo ocurrido en enero, durante febrero las compras del BCRA no se explicaron por la liquidación de préstamos bancarios en moneda extranjera. En cambio, lo relacionó con las constantes emisiones de deuda en el mercado.

“En los primeros 23 días de febrero el stock de préstamos en dólares ex-tarjetas creció US$413 millones y en ese período el Central tuvo un saldo de US$1350 millones en cambios. Lo que probablemente siga ayudando es la liquidación de parte de las emisiones de bonos corporativos y provinciales que no se usan para recomprar deuda”, indicó la compañía en un reporte.